O Ether (ETH) sofreu uma correção semanal de 20,7% entre 6 e 13 de janeiro, atingindo uma mínima de US$ 2.924 e desencadeando US$ 395 milhões em liquidações de posições longas alavancadas de ETH. O movimento moderou o sentimento de alta, mas, ao contrário das expectativas, os derivativos de Ether sugerem um forte interesse tanto de compradores de varejo quanto institucionais.

Prêmio anualizado de futuros de 2 meses do Ether. Fonte: Laevitas

Em mercados neutros, o prêmio dos futuros mensais de ETH geralmente é negociado de 5% a 10% acima dos preços spot regulares, refletindo o período estendido de liquidação. Apesar da recente queda abaixo de US$ 3.000, esse indicador permaneceu acima do limite, sinalizando otimismo de baleias e formadores de mercado.

Embora o Ether tenha registrado ganhos de 42,7% em 2024, o sentimento entre os traders permanece moderado. O ativo não conseguiu atingir uma nova máxima histórica, alcançando um pico de US$ 4.105 em 16 de dezembro. Além disso, seus principais concorrentes, Solana (SOL) e BNB (BNB), superaram o desempenho do ETH em 2% no acumulado de 2025. Esse desempenho inferior contribuiu para a apatia dos traders de varejo, acompanhando o movimento do preço.

Taxa de financiamento de 8 horas dos futuros perpétuos de Ether. Fonte: CoinGlass

A taxa de financiamento dos futuros perpétuos de Ether manteve-se estável em 0,6% ao mês, ligeiramente abaixo dos 0,9% registrados duas semanas antes, mas ainda dentro da faixa neutra de 0,5%–1,5%. O sentimento de baixa normalmente faria esse indicador cair abaixo de zero, onde os vendedores a descoberto arcam com os custos de financiamento.

ETH enfrenta resistência em US$ 3.200 e adia a confiança em uma recuperação sustentada

Os mercados de derivativos de ETH mostram pressão de baixa limitada no nível de US$ 3.000. No entanto, o fracasso em recuperar os US$ 3.200 em 14 de janeiro destaca potenciais atrasos para alcançar uma recuperação sustentada em direção a US$ 3.600. Obstáculos significativos devem ser superados antes que os investidores confiem em uma recuperação de longo prazo.

As taxas de transação na rede Ethereum, que estão em média US$ 2,70, continuam altas em comparação com concorrentes como Solana e BNB. Críticos, incluindo DefiIgnas, argumentaram no X que muitas soluções de camada 2 do Ethereum carecem de justiça, descentralização e “acumulação de valor” para o próprio ETH, já que as empresas que gerenciam essas redes frequentemente capturam o valor para seu próprio benefício.

Também foram levantadas preocupações sobre a segurança da camada 2. Hasu, estrategista da Flashbots e Lido, afirmou no X: “As L2 são suas próprias cadeias, com suas próprias regras e governança. Somente os ativos conectados herdam a segurança da L1.” Isso destaca o equívoco comum de que as transações da camada 2 compartilham a mesma segurança da camada base do Ethereum.

O caminho do Ether para US$ 3.600 depende do progresso no roadmap

As taxas da rede Ethereum, incluindo gorjetas para validadores, caíram 28% semana a semana, segundo Dan Smith, analista de dados da Blockworks Research. Em contraste, as taxas e gorjetas da Solana subiram 22% no mesmo período. Além disso, a receita total e as gorjetas geradas em todas as redes de camada 2 do Ethereum totalizaram apenas US$ 1,1 milhão nos últimos sete dias.

Apesar desses desafios, o Ethereum continua sendo a principal plataforma para aplicativos descentralizados (DApps), com US$ 64,5 bilhões em valor total bloqueado (TVL). Em comparação, Solana, sua concorrente mais próxima, detém US$ 8,6 bilhões. Notavelmente, o ecossistema de camada 2 do Ethereum contribui com US$ 10,2 bilhões para o TVL geral, refletindo sua crescente importância na rede.

Em última análise, a capacidade do Ether de atingir US$ 3.600 ou mais depende do progresso do roadmap do Ethereum. Muitos usuários de finanças descentralizadas (DeFi) estão optando por sistemas mais centralizados em troca de taxas mais baixas, contrariando o ethos descentralizado do Ethereum. Como resultado, embora os mercados de derivativos de ETH mostrem otimismo moderado, isso é insuficiente para aumentar significativamente a confiança dos traders no curto prazo.

Este artigo é apenas para fins informativos gerais e não se destina, nem deve ser considerado, como aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões, pensamentos e ideias expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões e visões do Cointelegraph.