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Os EUA emergiram como o maior investidor em fundos negociados em bolsa de Bitcoin spot (ETFs) em 2024, enquanto o Canadá — o primeiro país a lançar um ETF de Bitcoin spot — estava entre os maiores perdedores.
Os ETFs de Bitcoin spot dos EUA (BTC) contribuíram com 100% dos US$ 44,2 bilhões em fluxos de entrada para produtos negociados em bolsa (ETP) de criptomoedas em 2024, tornando os EUA o maior detentor de ETFs de Bitcoin do mundo em termos de ativos sob gestão (AUM).
A Suíça, o segundo maior comprador de ETPs de cripto em 2024, viu apenas US$ 630 milhões em entradas — uma enorme diferença de 98% em comparação com os EUA.
Enquanto isso, o Canadá, que lançou o primeiro ETF de Bitcoin com liquidação física em 2021, viu saídas recordes de ETPs de cripto de US$ 707 milhões em 2024, refletindo uma mudança para alternativas mais líquidas nos EUA.
CONTEÚDO
Por que os EUA lideram o mundo em ETFs de Bitcoin?
O sucesso dos ETFs de Bitcoin dos EUA vem apenas um ano após a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) tomar uma decisão histórica de aprovar ETFs de BTC spot em janeiro de 2024.
A dominância dos EUA em ETFs de Bitcoin não é surpresa, dado sua posição como o maior mercado de ETFs globalmente.
As ações dos EUA dominam o valor das ações globais em 2024. Fonte: Reuters
“Os EUA são, de longe, o maior mercado de ETFs. O mercado global de ETFs é de cerca de US$ 15 trilhões; os EUA respondem por US$ 10,5 trilhões disso. É natural que sejamos os maiores”, disse Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise, ao Cointelegraph.
Os EUA são o berço dos ETFs e representam mais de 70% dos ativos sob gestão (AUM) dos ETFs globais, disse Matt Mena, estrategista de pesquisa de cripto da 21Shares ao Cointelegraph, acrescentando:
“Com décadas de familiaridade e confiança dos investidores na estrutura dos ETFs, os EUA naturalmente se tornaram o mercado dominante para esses produtos.”
Os EUA também são o maior mercado de capitais globalmente, com o mercado de ações dos EUA sozinho representando mais de 60% da capitalização de mercado total global das ações, acrescentou Mena.
“Investidores dos EUA historicamente foram mais aventureiros e abertos a oportunidades de risco, especialmente no espaço tecnológico; portanto, não é surpresa que seus ETFs de Bitcoin se tornariam líderes em termos de AUM”, disse James Butterfill, chefe de pesquisa da CoinShares.
ETFs de cripto do Canadá: entradas de US$ 4,2 bilhões em 2021 versus saídas de US$ 707 milhões em 2024
O Canadá viu as maiores saídas de todos os tempos de seus ETPs de cripto em 2024, totalizando US$ 707 milhões, de acordo com dados da CoinShares.
As saídas de ETFs de cripto do Canadá em 2024 superaram seu recorde anterior de saídas de US$ 151 milhões em 2022.
Saídas de ETFs de criptomoedas canadenses em 2024. Fonte: Bloomberg
A empresa de investimentos canadense Purpose Investments lançou seu Purpose Bitcoin ETF em fevereiro de 2021, tornando o Canadá o primeiro país do mundo a estrear ETFs de Bitcoin spot.
O primeiro ETF de Bitcoin spot do mundo teve uma estreia explosiva, com US$ 564 milhões em AUM em apenas cinco dias após o lançamento das negociações. Após o lançamento, os ETPs de cripto canadenses arrecadaram US$ 4,2 bilhões em entradas no primeiro ano de negociação.
Investidores canadenses de ETFs de cripto migram para opções baseadas nos EUA
O Canadá experimentou as maiores saídas de ETFs de Bitcoin em 2024, principalmente devido a uma mudança no comportamento dos investidores após o lançamento dos ETFs de Bitcoin spot nos EUA, disse Mena da 21Shares.
A mudança foi resultado dos ETFs de Bitcoin dos EUA oferecerem maior liquidez, maior participação de investidores e suporte institucional.
“Em essência, esses ETFs canadenses se beneficiaram de uma arbitragem regulatória sobre os EUA, onde tais produtos não estavam disponíveis”, ele observou, acrescentando:
“Uma vez que os ETFs de Bitcoin spot começaram a ser negociados nos EUA, um número significativo de investidores não residentes no Canadá rapidamente retirou seus fundos dos ETFs canadenses e os transferiu para produtos domiciliados nos EUA.”
A mudança levou os ETFs de cripto do Canadá a se tornarem a única categoria de ETFs no país a ver saídas em 2024, segundo a Bloomberg.
Com os ETFs de Bitcoin dos EUA dominando a indústria global de ETFs de cripto, é improvável que outro mercado venha a superar os AUM dos EUA para produtos de Bitcoin novamente, sugeriu Butterfill da CoinShares.
“No momento, porém, emissores europeus como nós temos um conjunto muito mais diversificado de ETPs e processos de liquidação mais eficientes para ETFs de cripto, oferecendo rendimentos de staking em ETP como um bom exemplo”, disse ele.
