Bitcoin chegou ao fundo em US$ 92 mil? Estes 3 gráficos de BTC indicam que o pior já passou

O Bitcoin (BTC) caiu 11% entre 7 e 9 de janeiro, quebrando o nível de US$ 92.000 pela primeira vez em nove dias.

Essa queda levou à liquidação de mais de US$ 257,5 milhões em posições longas alavancadas no mesmo período e coincidiu com a realização de lucros, dados econômicos fortes e incertezas em torno da próxima inauguração do presidente eleito dos EUA, Donald Trump.

Apesar desse momentum de baixa no curto prazo, três métricas de dados indicam que a queda para US$ 92.000 pode ter marcado o fundo local do BTC, oferecendo um bom ponto de entrada para os investidores.

Queda do SOPR sugere fundo para o preço do Bitcoin

Dados on-chain revelam que o índice de lucro do output gasto do Bitcoin (SOPR) caiu para 0,98 em 10 de janeiro, sugerindo que os detentores de curto prazo (STH) — investidores que mantiveram Bitcoin por menos de 155 dias — estão vendendo com prejuízo.

A recente queda no preço do Bitcoin é “impulsionada pelos detentores de curto prazo realizando perdas”, afirmou a empresa de inteligência de mercado CryptoQuant em uma postagem no X, em 9 de janeiro. 

“Nas últimas 24 horas, 36,4 mil Bitcoins foram transferidos de Detentores de Curto Prazo para Exchanges, com o Índice de Lucro do Output Gasto (SOPR) caindo abaixo de 1.”

O SOPR mede o lucro ou prejuízo dos outputs gastos do Bitcoin, comparando o valor das moedas quando foram movidas pela última vez com seu valor quando são gastas novamente.

O SOPR de curto prazo foca nas moedas movidas em menos de seis meses e pode ser usado para indicar o sentimento do mercado. Um valor inferior a 1 pode sugerir capitulação ou um fundo de mercado, sinalizando potencialmente um bom momento para comprar.

Esse cenário frequentemente precede recuperações de preços, indicando uma possível oportunidade de compra. Quando o SOPR caiu para 0,90 após a queda do Bitcoin para US$ 49.577 em 5 de agosto de 2024, foi seguida por uma recuperação de 31% no preço, alcançando US$ 65.103 três semanas depois.

Mais recentemente, o rali de 62% do BTC até as máximas históricas acima de US$ 108.000 entre 5 de novembro e 17 de dezembro de 2024 foi precedido por uma queda no índice SOPR abaixo de 1 em 4 de novembro.

Assim, alguns investidores viram a queda para US$ 92.000 como uma oportunidade de compra, interpretando a ação do preço como uma limpeza de mãos fracas, em vez de um novo ciclo de baixa.

“Adicionando alguns BTC spot aqui em US$ 92,8 mil — ação de preço frustrante, mas é preciso comprar nessas grandes áreas de suporte”, disse o investidor de Bitcoin Sean Buckley, acrescentando:

“A faixa de US$ 92 mil do Bitcoin seria a área para um forte movimento de alta se formos ter um rali.”

Fluxo de dormência ajustado pela entidade do BTC sinaliza verde

Outra métrica que pode ser usada para determinar se o mercado de Bitcoin atingiu o fundo é o fluxo de dormência ajustado pela entidade, que representa a razão entre a capitalização de mercado atual do BTC e o valor anualizado de dormência (medido em dólares americanos).

Historicamente, uma queda no indicador abaixo de 250.000 (círculos vermelhos) apresenta uma “boa zona histórica de compra” e frequentemente precedeu recuperações significativas de preços ou marcou o fim das correções de preços.

O indicador caiu de 260.278 em 16 de dezembro para atingir um mínimo de 210.000 em 9 de janeiro.

Historicamente, os rompimentos acima de 250.000 após uma queda anterior coincidiram com o início de grandes ciclos de alta. Um exemplo disso ocorreu quando o Bitcoin atingiu o fundo em julho de 2021 e iniciou um novo ciclo de alta, com o indicador caindo para a zona verde. O Bitcoin seguiu para atingir uma alta histórica de US$ 69.000 em 10 de novembro.

Com o indicador enviando novamente um sinal de alta, o preço pode se recuperar do recente fundo de US$ 92.000 e realizar um movimento massivo em direção às máximas históricas.

A distribuição de oferta de Bitcoin de longo prazo atingiu o pico

Além disso, a porcentagem da oferta de Bitcoin mantida por detentores de longo prazo (LTHs) atingiu o nível mais baixo desde 6 de dezembro de 2024. Isso significa que a distribuição pelos LTHs ocorreu no último mês, possivelmente impulsionada pela realização de lucros após o rali do Bitcoin até as máximas históricas acima de US$ 108.000.

Agora, a taxa de distribuição pelos LTHs desacelerou, com a variação percentual de 30 dias na oferta de LTHs sugerindo que a taxa de distribuição provavelmente atingiu o pico, alcançando extremos observados em ciclos anteriores, de acordo com a Glassnode.

A taxa reduzida de distribuição da oferta de LTH sugere que o mercado pode estar fazendo a transição de uma fase de distribuição para uma fase de acumulação, o que historicamente está alinhado com fundos de mercado.

Explicando esse fenômeno em um post no X de 10 de janeiro, a Glassnode disse:

“Em ciclos passados, o preço continuou subindo mesmo após o pico na distribuição de LTH. Isso implica que um pico na distribuição nem sempre está alinhado com um topo macroeconômico imediato.”

Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo investimento e movimento de negociação envolve risco, e os leitores devem realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.