A rede blockchain de camada 1 Hyperliquid precisa desenvolver uma comunidade robusta de desenvolvedores para sustentar a capitalização de mercado de aproximadamente US$ 25 bilhões de seu token nativo, disse o gestor de ativos VanEck em uma nota de pesquisa de 6 de janeiro.

Hyperliquid se tornou uma das blockchains mais valiosas desde que lançou seu token HYPE em um airdrop em novembro. No entanto, a plataforma de contratos inteligentes ainda incipiente da Hyperliquid “ainda não atraiu muita comunidade de desenvolvedores”, disse VanEck.

“Se a Hyperliquid não conseguir atender às expectativas de crescimento de sua comunidade, o dilema do prisioneiro enfrentado por muitos detentores recém-ricos do $HYPE pode rapidamente se desfazer”, afirmou VanEck.

“Uma vez mais, podemos ver outro conto icariano sobre a soberba cripto.”

A participação de mercado da Hyperliquid aumentou no ano passado. Fonte: VanEck

Crescimento rápido, altas expectativas

Desde seu lançamento em 2024, a exchange de futuros perpétuos carro-chefe da Hyperliquid capturou aproximadamente 70% do mercado, superando rivais como GMX e Dydx. Atualmente, a plataforma movimenta cerca de US$ 260 milhões em transações diariamente, segundo a VanEck.

O crescimento da Hyperliquid reflete ganhos mais amplos das exchanges descentralizadas (DEXs), que alcançaram um volume mensal de negociação recorde de US$ 433 bilhões em dezembro, de acordo com a VanEck.

Os futuros perpétuos, ou “perps”, são derivativos que permitem aos traders comprar ou vender um ativo em uma data futura sem prazo de vencimento.

Enquanto isso, o airdrop da Hyperliquid foi amplamente aclamado como o evento de geração de tokens mais bem-sucedido de 2024.

Seu token HYPE acumulou ganhos superiores a 500% desde o lançamento em 29 de novembro. Após atingir máximas de aproximadamente US$ 34 por token em dezembro, o HYPE recuou para cerca de US$ 25 em 7 de janeiro, segundo o CoinGecko.

“Em apenas um mês de negociação, a Hyperliquid se posiciona como o 13º projeto mais valioso em cripto”, afirmou a VanEck.

Isso se deve em parte ao fato de que “a Hyperliquid construiu uma narrativa de crescimento baseada em se tornar uma blockchain de propósito geral que acomodará outras aplicações além de sua extremamente bem-sucedida Perp DEX”, disse a VanEck.

Os volumes mensais de DEX aumentaram no final de 2024. Fonte:VanEck

De acordo com a VanEck, DEXs como a Hyperliquid “tendem a carecer de barreiras competitivas de longo prazo […] porque a maioria das DEXs é baseada em código aberto e oferece recursos que são fáceis de copiar”.

Em 2025, a Hyperliquid planeja lançar uma plataforma de contratos inteligentes baseada na Ethereum Virtual Machine (EVM), o que, segundo a VanEck, é crucial para diversificar a base de receita da blockchain de camada 1 (L1) e justificar a alta avaliação do token HYPE.

Pelo menos meia dúzia de aplicativos descentralizados (DApps) nativos da Hyperliquid já estão ativos na testnet da EVM, em alguns casos atraindo milhares de usuários, de acordo com a ASXN, uma pesquisadora da Web3.