Melhora nas métricas de preço do Bitcoin aponta para a perda de confiança dos ursos em um BTC abaixo de US$ 95 mil

O Bitcoin tem enfrentado dificuldades para manter os preços acima de US$ 95.000 desde 28 de dezembro, mas a demanda por posições alavancadas tem diminuído. Durante esse período, os touros enfrentaram US$ 470 milhões em liquidações, enquanto os ursos demonstraram menor apetite, especialmente quando o Bitcoin testou níveis abaixo de US$ 92.000.

Medido pelo seu juros em aberto — o número total de contratos em todos os mercados futuros de Bitcoin (BTC) —, as posições caíram para o nível mais baixo em dois meses. Embora os ursos tenham ganhado vantagem no curto prazo, seu apetite reduzido sugere um potencial limitado de queda para o preço do Bitcoin.

Os juros em aberto de futuros de Bitcoin atingiu o pico de 668.100 BTC em 20 de dezembro de 2024, mas 11% dessas posições foram fechadas desde então. O nível atual de 595.700 BTC é o mais baixo desde 4 de novembro, embora isso não indique necessariamente uma derrota para os touros.

Como touros e ursos estão sempre presentes no mercado, o prêmio dos futuros oferece uma visão mais clara de qual lado está demandando mais alavancagem. Normalmente, os contratos mensais apresentam um prêmio anualizado de 5% a 10%, e prêmios acima dessa faixa indicam um sentimento mais forte de alta.

Em 28 de dezembro, o prêmio dos futuros de BTC com vencimento em 1 mês brevemente se aproximou de níveis neutros, atingindo 9,5%, mas rapidamente voltou a superar o limite de 10%. Atualmente, o prêmio está em 15%, o maior desde 20 de dezembro de 2024, indicando uma convicção contínua dos touros, apesar da recente fraqueza no preço do Bitcoin.

Declarações da Secretária do Tesouro dos Estados Unidos, Janet Yellen, trouxeram o otimismo necessário para os compradores de Bitcoin. Em 27 de dezembro de 2024, Yellen escreveu aos líderes do Congresso, alertando que o governo federal poderia atingir o limite da dívida já em 14 de janeiro, a menos que o Congresso ou o Departamento do Tesouro tomem medidas.

O presidente da Câmara, Mike Johnson, pode ter complicado ainda mais a situação ao afirmar que um aumento de US$ 1,5 trilhão no limite da dívida, por meio da reconciliação, só seria possível se acompanhado de cortes de US$ 2,5 trilhões em “gastos obrigatórios líquidos”, segundo o Yahoo Finance. A redução nos gastos do governo geralmente impacta negativamente o mercado de ações, levando os traders a adotarem uma postura mais avessa ao risco.

Impasse fiscal reduz apetite pelo Bitcoin, mas aumenta o apelo de ETFs como hedge

O principal desafio para a nova administração do presidente eleito Donald Trump está em uma fração significativa de republicanos linha-dura, que historicamente se opõem a qualquer aumento no limite da dívida. Pelo menos duas dúzias de republicanos da Câmara aderem a essa posição, colocando em risco um acordo de reconciliação, conforme relatado pelo Yahoo Finance.

Para os investidores em Bitcoin, o possível impasse fiscal apresenta implicações tanto de alta quanto de baixa. Enquanto a incerteza no curto prazo pode reduzir o apetite ao risco dos investidores, analistas sugerem que os US$ 105 bilhões em fundos negociados em bolsa de Bitcoin (ETFs) ajudaram a estabelecer a criptomoeda como uma alternativa de hedge.

Além disso, os contratos de futuros perpétuos servem como um indicador do apetite ao risco dos traders de varejo. As exchanges ajustam a taxa de financiamento com base no desequilíbrio na demanda por alavancagem. Em mercados neutros, os longs (compradores) normalmente pagam uma taxa mensal de 0,4% a 1,8%, sendo que taxas acima dessa faixa sinalizam um aumento no sentimento de alta.

A taxa de financiamento mensal atual de 1,3% é a mais alta em mais de duas semanas, embora ainda permaneça dentro da faixa neutra. Como resultado, as métricas de derivativos de Bitcoin melhoraram, mesmo com a queda nos juros em aberto. Isso sugere que os ursos do Bitcoin não estão confiantes em adicionar posições abaixo de US$ 95.000, o que fornece uma perspectiva positiva para o preço.

Este artigo é apenas para fins informativos gerais e não se destina a ser, nem deve ser considerado, como aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões, ideias e pensamentos expressos aqui são exclusivamente do autor e não refletem ou representam necessariamente as visões e opiniões do Cointelegraph.